Chinese auto-onderdelen makers bewegen in het overzeese M & A fast lane, bekeek een verontruste wereldwijde markt met een technologische kloof met wereldleiders dicht bij Sizzling vraag thuis te ontmoeten en uiteindelijk het buitenland te verkopen.

Een aantal grote deals zijn al geïnkt en nog veel meer worden verwacht in de komende maanden als de wereldwijde industrie retrenches, het planten van de zaden voor een toekomstige teelt van Chinese titanen om te concurreren met de wil van Robert Bosch en Denso.

Maar misstappen, typisch in een groot aantal van de grote M van China & A deals tot nu toe, kan ook uit de sector opgezadeld met hoofdpijn dat buitenlandse onderdelen makers reed in de problemen in de eerste plaats.

automotive sector van China is gegroeid in een razend tempo in het laatste decennium, het passeren van de Verenigde Staten vorig jaar om de wereld top auto markt geworden.

Toch zijn onderdelen sector nog altijd sterk gefragmenteerd met 20.000 fabrikanten ontbreekt het benodigde kapitaal om te investeren in hogere kwaliteit en emissienormen te voldoen en omhoog in de waardeketen.

Veel Chinese bedrijven, bekeek technologieën, variërend van motoren tot remmen en transmissie-systemen, zijn nu het verhuren van investeringsbanken, management consultants en advocatenkantoren mogelijke deals te bestuderen.

"We zijn al een aantal Chinese bedrijven, die actief zijn op zoek naar overzeese overnames in de Verenigde Staten en de Europese markten te adviseren", zei Michael Jiang, een KPMG-partner en corporate finance co-head van Automotive China.

Jiang weersverwachting de komende golf van aankopen zou een deal die de $ 1 miljard pauzes zien.

Dat zou meer dan het dubbele van de grootste deal tot nu toe, de aankoop van General Motors 'Nexteer stuurinrichtingsonderdelen eenheid door een joint venture van Beijing Tempo Group en de regering in Peking voor een gerapporteerde 450 miljoen dollar vorige maand.

ZOEKEN SCHAAL

Andere opmerkelijke deals zijn Geely Automobile betalen van $ 40 miljoen vorig jaar voor Australische versnellingsbak maker Drivetrain Systems International, een leverancier van Ford Motor Co, Chrysler en Ssangyong Motor.

En de grootste onafhankelijke China's autofabrikant Wanxiang Group, die Shenzhen-beursgenoteerde Wanxiang Qianchao bezit, is ook actief geweest, het kopen van meer dan 20 bedrijven in Noord-Amerika, Europa en Australië in de afgelopen jaren.

Andere belangrijke onafhankelijke onderdelen makers die kon rijden consolidatie op te nemen Weichai Power, die de Franse automobielproducent Moteurs Boudewijnstichting kocht vorig jaar, Nasdaq genoteerde SORL auto-onderdelen en Zhejiang Wanfeng Auto Wheel Co

Noodlijdende mondiale spelers die kunnen worden op zoek naar een deel of het geheel van hun activiteiten te verkopen onder worstelen Amerikaanse bedrijven als Delphi, Lear en Visteon.

Jiang genoemd Visteon als een bedrijf dat werd gekletst om in gesprek om activa te verkopen aan de Chinese kopers, hoewel een woordvoerder van Visteon weigerde commentaar te geven op de markt speculatie.

FRAGMENTATIE

De meeste Chinese onderdelen bedrijven momenteel niet over de grootte van het voet op het wereldtoneel.

Zeven van China's 10 grootste component makers zijn buitenlandse bedrijven, en ongeveer 70 procent van 160 miljard dollar het land Auto aanbodmarkt wordt bezet door buitenlandse of joint ventures

Van de drie Chinese bedrijven in de top 10, alle eenheden van de toonaangevende autofabrikanten - SAIC Motor Corp, FAW Group en Dongfeng Motor, KPMG gezegd. De meeste van die gespecialiseerd zijn in lagere-end onderdelen.

"De markt wordt steeds zo belangrijk, zo groot en de auto-toeleveringsindustrie loopt een beetje achter in termen van opbouw van de benodigde omvang en schaal", zegt Ivo Naumann, managing director van business adviesbureau AlixPartners.

Wereldleider Bosch omzet van bijna 50 miljard dollar gepost in 2009, zelfs als weinige onafhankelijke spelers in China een omzet van meer dan $ 1 miljard ingelogd.

Chinese spelers kan nodig zijn om belangrijke investeringen te doen, zowel autonoom als door acquisities, zoals de kwaliteit en de emissienormen opkomst en jagen ze een hogere marge bedrijven.

Als ze dat doen, zullen ze worden geconfronteerd met een aantal uitdagingen, met name de kosten die al zijn stijgende thuis en zou zelfs nog verder stijgen met de aankoop van dure buitenlandse operaties.

Een golf van stakingen in auto-onderdelen fabrieken onlangs in China door de werknemers op zoek naar betere loon-en arbeidsvoorwaarden zijn al begonnen met het heffen kosten over de hele linie.

Stijgende kosten van grondstoffen, die goed zijn voor 50-60 procent van de totale kosten, tegenover 4-12 procent voor arbeid, zal ook de marges onder druk, analisten gezegd.

Het gebrek aan ervaring in het beheer van multinationale ondernemingen kunnen ook een uitdaging, zoals blijkt uit een reeks van mislukkingen in de grote overzeese M & A door Chinese bedrijven als SAIC, dat controle van de Koreaanse autofabrikant Ssangyong gekocht, alleen om het te zien failliet gaan.

"Het is een ding dat u uitvoeren van de deal en een ander ding om met succes het bedrijf beheren", zegt AlixPartners 'Naumann.

Als ze kijken in het buitenland, kan de Chinese bedrijven moeten snel handelen als koopjes kan snel verdwijnen met een wereldwijd herstel.

"Dit venster dat open staat voor aanbiedingen nu niet van plan om eeuwig te openen, omdat in de Verenigde Staten is er zeker herstel in de auto-industrie," zei Naumann.