De UAW toegestaan Ford een overeenkomst in beginsel aan die zij reeds heeft bereikt met de twee andere Detroit automakers wedstrijd aan te kondigen, volgens een bron. Toch zal de Unie slechts instemmen met een datum wanneer zij heeft het bewijs van 'shared offer' van de kant van Ford's obligatiehouders.

De UAW wil ook een stoel aan boord van Ford van bestuur in ruil voor het toestaan om een groot deel van de gepensioneerden gezondheidszorg verplichtingen met aandelen van het bedrijf in plaats van contanten te dekken, volgens mensen bekend met de situatie.

Het zal moeilijk zijn voor Ford te geven UAW president Ron Gettelfinger de obligatiehouder concessies die hij nodig heeft om te verkopen zijn lidmaatschap op de werkgelegenheid bank deal. Het is een enorme uitdaging, omdat de autofabrikant kunnen bieden obligatiehouders paar redenen zijn om haar schuld te heronderhandelen.

GM en Chrysler al geëlimineerd hun baan banken, die konden ze om zich te ontdoen van de arbeiders in die programma's, en overtuig actieve werknemers aan een nieuwe ronde van buyouts overwegen. Afschaffing van de banen bank was een voorwaarde van de federale leningen die zij ontvangen. De twee automakers ook nodig zijn om tweederde van hun schuld te herstructureren.

Onderhandelingen te doen die al begonnen zijn. Als GM en Chrysler obligatiehouders niet aan betere voorwaarden te onderhandelen, zullen de bedrijven in strijd met de bepalingen van de lening overeenkomsten en worden gedwongen tot een faillissement.

"Ford heeft een stuk minder leverage om iets kracht, 'zei Shelly Lombard, een analist bij Credit Gimme. 'Ik ben niet zeker wat ze hebben ruim obligatiehouders hoofden.'

Maar mensen die dicht bij de situatie zei Ford hoeft niet van GM of Chrysler de schuldsanering van de Unie te voldoen wedstrijd. Ford hoeft alleen maar te geven Gettelfinger genoeg om zijn leden laten zien dat de obligatiehouders geven je ook iets.

'Het is niet onoverkomelijk,' zei een bron. 'Maar we zullen moeten creatief.'

Ford kon doen een debt-for-equity swap gelijk aan degenen met Ford Credit obligatiehouders onderhandeld in augustus en oktober. Onder de voorwaarden van deze deals, de automaker afgegeven een totaal van $ 1 miljard in nieuwe voorraad en gebruikt de opbrengst op de korte termijn schulden met pensioen gaan. Obligatiehouders kreeg een kleine premie - ongeveer 10 punten meer dan de handel in waarde op het moment - maar niet de volledige waarde van hun paper.

Dat kon het bedrijf haar schulden terug te dringen, maar ook verdund Ford's op voorraad - verdere ondermijning aandelenkoersen.

Een andere optie is een debt-for-schuld deal. Ford kon de handel nieuwe ongedekte obligaties uit te kopen voor de korte termijn obligatiehouders. Beleggers zouden krijgen een hogere rente en een premie over hun obligaties 'huidige waarde, maar niet de volledige waarde. Dat zou Ford te duwen uit de datum van terugbetaling, waarbij druk op het bedrijf.

Een Wall Street bron zei dat zijn realistische opties voor Ford, met name als het kan samen een 'club deal' met slechts vier of vijf van de grootste obligatiehouders.

'Als je denkt over het doen van meer dan een eenmalige uitwisseling, dan moet je gaan om groepen van obligatiehouders het inhuren van advocaten om hen te vertegenwoordigen hebben en ze gaan allemaal veeleisend zijn eigen vermogen', die persoon zei, toevoegend dat de grote beleggers gemakkelijker zou kunnen worden overtuigd dat een van deze deals is in hun eigen belang. 'Ik ben het maken van u een meer levensvatbare entiteit. Ik zal meer dan goed te maken op het lange eind. U wilt deze druk de weg naar een betere tijd. U wilt het bedrijf te geven wat ruimte. '

Ongeacht de vorm van de deal is, is het waarschijnlijk dat Ford Credit papier te betrekken, in plaats van de moedermaatschappij. Dat komt omdat Ford heeft geen korte-termijn effecten. Maar de herstructurering van de schuld van haar leningen arm kan leiden Ford Credit uitkeren van dividend aan Ford te hervatten en het bedrijf om de balans te consolideren mogelijk te maken.

Ford sloot 2008 af met 25,8 miljard dollar in de schulden. Obligaties goed voor ongeveer $ 17 miljard voor hun rekening.

Ford CEO Alan Mulally demurred toen hem gevraagd werd over de onderhandelingen met de obligatiehouders van vorige week.

'We blijven werken met al onze stakeholders om onze concurrentiepositie te verbeteren, "vertelde hij het nieuws.

De UAW heeft niet gereageerd op verzoeken om commentaar.

Lombard denkt nog steeds geen deal zal een moeilijk te verkopen voor Ford.

Als de VS automarkt rebounds, kon Ford obligaties snel krijgen meer dan het bedrijf bereid is te geven aan haar schuld te herstructureren. Als het blijft dalen, kan Ford ook te vinden zich in Washington met zijn hand uit, ook. In dat geval, zei ze, zal de regering het mandaat schuldsanering zoals zij heeft met GM en Chrysler.

'Als ik was een obligatiehouder, zou ik beter even wachten,' zei ze. 'Er is bijna een stimulans niets doen nu.'

Maar het opslaan van Ford uit dat het lot, die het bedrijf zou onderworpen aan de federale toezicht en de belastingbetalers een grote brok van het eigen vermogen, mag het stimulerende genoeg voor diegenen die daarin zijn voor de lange termijn aan Ford te geven wat het nodig heeft.

'Alles is lastiger voor ons, omdat we niet doen dit onder auspiciën van de federale overheid,' de Ford bron zei. 'Maar we hebben nog niet eerder GM.'