grootste trein China's maker, China Zuid-Locomotive & Rolling Stock Corp Ltd, heeft een kleiner dan verwachte 1,5 miljard dollar beursgang gelanceerd in Hong Kong en Shanghai, bronnen dicht bij de deal zei, het uitbouwen van haar notering ondanks de zwakke markt.
China, met als doel om knelpunten veroorzaakt door haar stijgende economie te verlichten, bestemd 1,25 biljoen yuan (182,6 miljard dollar) voor spoorweginfrastructuur investering in haar vijfjarenplan voor 2006 tot 2010, die ook wordt verwacht dat de uitgaven op het spoor van het land voertuigen aan te schaffen stimuleren.

"Er is weinig keuze voor spoorvoertuig voorraden in de markt. Beleggers kunnen kopen Zuid-locomotief met het oog op de groei van de spoorlijn van China uitgaven voor infrastructuur tikt", zegt Adam Tam, een fonds manager bij Pacific Sun Investment Management.

Het bedrijf is van plan om te verhogen tot 6,54 miljard yuan in de Shanghai deel van haar IPO door het aanbieden van 3 miljard per-aandelen, of 30 procent van zijn uitgebreide kapitaal, tegen een voorgestelde prijsvork van 2,1 en 2.18 yuan per aandeel, volgens een verklaring ingediend bij de Shanghai Stock Exchange op zondagavond.

De firma, die ook start een marketing roadshow voor de Hong Kong IPO op maandag, plannen om 566 miljoen dollar in Hong Kong te verhogen door de verkoop van 1,6 miljard H aandelen tegen een prijsvork van HK 2,49 dollar naar HK 2,76 dollar per stuk, de bronnen gezegd.

Drie zogenaamde hoeksteen beleggers - China Life Insurance, General Electric en Zuid-Koreaanse fonds gigantische Mirae Asset, hebben toegezegd om een gecombineerde 90 miljoen dollar ter waarde van aandelen te kopen in het Hong Kong IPO prijs, de bronnen gezegd.

De Hong Kong aanbieding wordt afgehandeld door de Macquarie Bank en China International Capital Corp (CICC), die ook is de intekening op de Shanghai gedeelte van de IPO met Industrial Securities.

Opbrengsten zullen gebruikt worden om technologie te upgraden, de capaciteit uit te breiden, fabrieken te bouwen en in het buitenland te maken acquisities.

Stijgende WINST

CICC en Macquarie verwachten dat het bedrijf aan de nettowinst stijging 134 procent tot 1,43 miljard yuan in 2008, en een verdere 34 procent stijgen tot 1,9 miljard yuan in 2009, gestimuleerd door uitbreiding van de capaciteit en de sterke vraag vanuit de industrie.

CICC zei in een rapport dat China Zuid-locomotief risico's van haar overreliance op het spoorwegnet ministerie en de stijgende kosten van grondstoffen geconfronteerd.

De indicatieve prijsvork van het Hong Kong deel van de deal is een veelvoud van 17,6 tot 19,6 keer de winst weersverwachting voor 2008, of 13,2 tot 14,7 keer de winst voor 2009 voorspelde, zei de bron.

Ter vergelijking, haar dochteronderneming Zhuzhou MVO Times Electric Co Ltd verhandeld tegen 18 maal weersverwachting 2008 winst, terwijl de Franse hogesnelheidstrein maker Alstom en 's werelds top reizigerstrein maker Bombardier Inc handel op 21,8 en 26,5 maal maal, respectievelijk.

De Hong Kong notering wordt verwacht op 21 Aug.

China Zuid-locomotief, die oorspronkelijk gepland voor een gecombineerde 2 miljard dollar uit Hong Kong en Shanghai te verhogen, is de lancering van de beursgang, ondanks de slappe binnenlandse aandelenmarkt. De Shanghai Composite Index. SSEC heeft verloren 46,7 procent tot dusver dit jaar.

Een 6 miljard dollar IPO door China State Construction Engineering Corp - goedgekeurd in begin juni en ingesteld op de grootste tot nu toe in China dit jaar - heeft al vertraging voor meer dan een maand als gevolg van slechte marktsentiment.

benchmark Hang Seng in Hong Kong Index. HSI heeft verloren ongeveer 17,8 procent over dezelfde periode.

Eerder dit jaar, China Railway Construction Corp opgeworpen een gecombineerde 5,4 miljard dollar in een dual Hong Kong en Shanghai IPO. De Hong Kong aandelen te verhandelen 14 procent boven hun maart IPO prijs.