Een recente verzwakking in de auto van China verkoop kon worden signalering moeilijker tijden op komst voor haar bloeiende auto-industrie - en voor de Chinese consument.

Het komt ook op een slecht moment voor General Motors van de Amerikaanse, het Duitse Volkswagen en Toyota Motor en Honda Motor van Japan, die allemaal versterkt de productie in China om hun groei te ondersteunen en tegenvallende verkopen in huis te compenseren.

De wereldwijde auto-industrie lijdt ook dit jaar verslechterende economische vooruitzichten ertoe leiden dat consumenten wereldwijd te wachten met grote aankopen. In de VS, de autoverkopen in de eerste helft van 2008 daalde 10,1% van een jaar eerder, in Europa, vielen zij 2%, en in Japan, 0,9%.

China's autoverkoop, daarentegen, steeg met 18,5% in de eerste helft tot 5,2 miljoen stuks. Groei in de verkoop van personenauto's alleen was iets zwakker op 17,1%. De omzet in april en mei waren traag, en de aankoop van voertuigen in juni vertraagd, in totaal iets meer dan 15% boven het aantal een jaar eerder.

Autoverkopen zijn cyclisch, en de recente groeivertraging in China is nog niet zo dramatisch als een aantal voorgaande afleveringen. Maar met de stijgende brandstofprijzen en de algehele economie van China vertraagt, wordt de auto-markt wordt steeds meer verwacht om af te koelen. Op woensdag, de regering zei dat het zal belastingen te heffen op voertuigen met een hoge uitstoot.

'De periode van hoge groei voor de Auto China's industrie heeft al voorbij, en zal niet terugkeren', zegt Yao Hongguang, een analist voor de Verenigde Securities in Shenzhen.

Verkoop kan tot ongeveer 15% stijgen dit jaar, de heer Yao zegt, voordat matigen tot 12% tot 13% groei op de middellange termijn. Dat is goed af van de 22% groei van vorig jaar en de 24% sprong in 2006, en zou een probleem vormen voor bedrijven die waren opgeslagen op de giek voortgezet.

Enige vertraging in China is waarschijnlijk onvermijdelijk nu, gezien de omvang van de markt. Jaarlijkse verkoop van voertuigen zijn verdubbeld in vier jaar, tot 8,8 miljoen in 2007 van 4,3 miljoen in 2003. In het proces, China haalde Japan als tweede grootste in de wereld voertuig, na de VS

De recente trend in de aankoop van auto's wordt nauwlettend in de gaten als een teken van een mogelijke verzwakking van de consumentenbestedingen - die heeft mee bijgedragen tot China's economie groeit meer dan 10% dit jaar, zelfs als de uitvoer te lijden. De stijging van de voedselprijzen zal waarschijnlijk lagere inkomens verlaten met minder geld te besteden aan andere dingen. Een hoger inkomen ook kan worden het gevoel van de squeeze uit het drop in de lokale aandelenmarkt - down 46% dit jaar - en een zachtere vastgoedmarkt.

Het beeld voor de consumentenbestedingen is gemengd. Zelfs nadat rekening is gehouden van een hogere inflatie, zijn de detailhandel stijgt met 14% tot 15% tot dusver dit jaar, het oppakken van de 12% tot 13% tempo in 2007. Maar de overheid enquêtes van het consumentenvertrouwen en de bestedingen vertonen een dalende trend.

'De verwachting van een tragere groei dit jaar is een van de redenen achter de vertraging trend in de autoverkopen in China. Verwachtingen van de consument van verdere stijgingen van de brandstofprijzen zullen ook onderdrukken de vraag naar auto's ', zegt Li Chunbo, een analist bij Citic Securities in Peking. De overheid vastgestelde prijzen voor benzine en diesel zijn gerezen in juni, en worden op grote schaal zal naar verwachting weer stijgen als ze blijven onder internationaal niveau.

Zelfs als de groei in auto-aankopen niet veel traag, fabrikanten kunnen worden die al rekenen op een snellere groei te eindigen met overcapaciteit. 'De vraag is nog steeds groeit met dubbele cijfers, het is heel sterk. De reden dat ik ben bezorgd is dat de capaciteit de groei is nog sterker, 'zegt zon Mingchun, een econoom bij Lehman Brothers in Hong Kong. 'Ik denk dat de autofabrikanten te optimistisch waren in de afgelopen jaren, en opgebouwd te veel capaciteit.'

Beleggers lijken te erkennen, en hebben gestraft de voorraden van de vooraanstaande Chinese autofabrikanten. SAIC Motor, die joint ventures met General Motors en Volkswagen heeft, heeft gezien de prijs van haar Shanghai verhandelde aandelen dalen 68% dit jaar. Hong Kong-beursgenoteerde Denway Motors, die de helft van een Honda-fabriek in Guangzhou bezit, is down 42%. Aandelen in de Chinese partner van BMW, Brilliance China Automotive Holdings, zijn uit 47%, ook in Hong Kong.

Overcapaciteit kan een neerwaartse druk op de autoprijzen net wanneer fabrikanten sterk stijgende kosten geconfronteerd. Autofabrikanten in China worden geconfronteerd met een stijging van 5% in de band prijzen, een stijging van 10% in glas prijzen, en een meer dan 40% stijging van de prijzen voor plastic en staal, volgens ramingen van Orient Securities.

En fabrikanten al moeite hebben om aan te passen aan de evolutie van de Chinese voorkeuren van de consument. Eerste helft van de verkoop door niet-beursgenoteerde Chery Automobile, een fabrikant van huishoudelijke-merk van auto's die zich heeft gespecialiseerd in voertuigen waarvan de kosten minder dan 80.000 yuan ($ 12.000), steeg slechts met 0,7% ten opzichte van een jaar eerder, volgens de China Association of Automobile Manufacturers. Analisten zeggen dat de lagere inkomens markt is het meest gevoelig voor de stijging van de brandstofkosten.

Analisten melden dat de Japanse merken zoals Toyota en Honda zijn marktaandeel terug te winnen dit jaar, terwijl de lokale marktaandeel van General Motors en Volkswagen lijkt enigszins af te nemen.

Een fabrikant van het voertuig dat veel analisten nog steeds wil is nieuw aangeboden Sinotruk (Hong Kong), een arm van de staat gecontroleerde China National Heavy Duty Truck. De voorraad, die was in Hong Kong in november is gedaald 37% dit jaar.

Een reden dat sommige makelaars zijn positief over Sinotruk is dat de nonpassenger voertuigen een zakelijke markt te bedienen en niet afhankelijk zijn van de consumentenvraag.

'Er is een sterke correlatie tussen China is zwaar-truck groei van de vraag en China's vaste activa groei van de investeringen', zegt Frank Li, hoofd van de Aziatische auto-onderzoek bij JP Morgan Chase.

Als de regering kan blijven groei van de investeringen hoog met nieuwe openbare werken projecten, zou kunnen blijken veerkrachtiger dan de uitvoer of de consumptieve bestedingen, zegt hij.